СОВРЕМЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ТЕКСТИЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ИХ ДОСТУПНОСТИ
DOI:
https://doi.org/10.5281/zenodo.21856983Keywords:
текстильное предприятие, инвестиционный проект, источники финансирования, банковский кредит, лизинг, проектное финансирование, факторинг, зелёное финансирование, стоимость капитала.Abstract
Исследованы источники финансирования инвестиционных проектов текстильных предприятий и
факторы, определяющие их практическую доступность. Цель исследования заключается в систематизации
внутренних и внешних источников капитала с учётом отраслевой специфики, включая высокую капиталоёмкость
оборудования, зависимость от импортных технологий, длительные сроки окупаемости, валютный риск,
энерго- и водоёмкость производства, а также необходимость соблюдения требований экспортных рынков.
Методологическую основу исследования составили сравнительный, системный и финансово-аналитический
методы, анализ нормативно-правовых документов и официальной статистики. Рассмотрены собственные
средства, банковское инвестиционное кредитование, лизинг, международные кредитные линии, проектное
финансирование, торговое и цепочечное финансирование, факторинг, зелёные финансовые инструменты и
участие инвестора в капитале. Предложена прикладная матрица соответствия источника финансирования виду
приобретаемого актива, сроку реализации проекта, валюте денежного потока и уровню обеспечения. Обосновано,
что повышение доступности капитала требует не расширения применения отдельного финансового инструмента,
а формирования комбинированной структуры финансирования, развития гарантийных механизмов, расширения
долгосрочного кредитования в национальной валюте, применения лизинга энергоэффективного оборудования и
совершенствования подготовки инвестиционной документации предприятий.
References
Закон Республики Узбекистан от 25 декабря 2019 г. № ЗРУ-598 «Об инвестициях и инвестиционной
деятельности»: https://lex.uz/ru/docs/4664144
Закон Республики Узбекистан от 14 апреля 1999 г. № 756-I «О лизинге» (в действующей редакции). –
Текст : электронный.
Закон Республики Узбекистан от 22 октября 2019 г. № ЗРУ-573 «О валютном регулировании»: https://lex.
uz/docs/85248
Национальный комитет Республики Узбекистан по статистике. Социально-экономическое положение
Республики Узбекистан за январь–декабрь 2025 года. – Ташкент, 2026.
Национальный комитет Республики Узбекистан по статистике. Инвестиции в основной капитал в
обрабатывающей промышленности за январь–март 2026 года : официальное сообщение от 11 июня
г. – Текст : электронный.
Центральный банк Республики Узбекистан. Годовой отчёт за 2025 год ; Отчёт о финансовой
стабильности за первое полугодие 2025 года. – Ташкент, 2026.
World Bank. Uzbekistan – Access to Finance for Jobs and Growth (FINGROW) Project. Project documents. –
Washington, DC : World Bank, 2025.
Asian Development Bank. Uzbekistan: Supporting Sustainable and Inclusive Access to Finance Projects. Project
documents. – Manila : Asian Development Bank, 2024–2026.
International Finance Corporation. IFC Helps Expand Financing for Uzbekistan’s Small Businesses under the Catalytic
First Loss Guarantee. Press release. – 20 July 2026.
European Bank for Reconstruction and Development. Indorama Agro Capex Loan. Project Summary Document. –
London : EBRD, 2020.
Modigliani F., Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // American Economic Review. – 1958. – Vol. 48, No. 3. – P. 261–297.
Myers S.C. The Capital Structure Puzzle // Journal of Finance. – 1984. – Vol. 39, No. 3. – P. 575–592.
Brealey R.A., Myers S.C., Allen F. Principles of Corporate Finance. – 13th ed. – New York : McGraw-Hill, 2020.
Damodaran A. Applied Corporate Finance. – 4th ed. – Hoboken : John Wiley & Sons, 2015.
IFRS Foundation. IFRS 16 Leases. – London : IFRS Foundation, current edition.
UNCTAD. World Investment Report 2025. – Geneva : United Nations, 2025.
OECD. Financing SMEs and Entrepreneurs 2024: An OECD Scoreboard. – Paris : OECD Publishing, 2024.
International Finance Corporation. Global Trade Supplier Finance Program. Program overview. – Washington, DC :
IFC.
International Labour Organization, International Finance Corporation. Better Work Uzbekistan Programme. Official
programme materials. – Geneva : ILO ; Washington, DC : IFC, 2023–2026.
OECD. Due Diligence Guidance for Responsible Supply Chains in the Garment and Footwear Sector. – Paris : OECD
Publishing, 2018.
Porter M.E. Clusters and the New Economics of Competition // Harvard Business Review. – 1998. – Vol. 76, No. 6. – P.
–90.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 MUHANDISLIK VA IQTISODIYOT
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.